要約
Yield Farming（利益の農業）は一般のトレンドになりつつあり、DeFiで止められない勢いを見せています。仮想通貨のこの分野は開拓時代の西武地方と同じように、多くのチャンスとリスクがあります。DEX上の自動システムは新規ユーザーの結果をよりよくするために助けます。
Yield farmingって結局のところ何？あらゆるブロックチェイン・ベースのアプリケーションが使うため、もしくはプラットフォームへリクイディティ・プールを提供するために顧客へインセンティブを提供しているのです。
Yield farmingは利益を稼ぐことを目的としてできています。簡単に言えばアプリケーションへ資金を入金し、報酬を回収するまで待ちます。
つまり、ウォレットの中にEthereumをずっと持ち続ける代わりに、Yield farmingがあなたのために仮想通貨を稼ぐ方法として使えるのです。
共同の“銀行”を提供
Decentralized(中央集権ではない)両替所のようなアプリケーション（dApps)はインターネット上に基本的にただコンピュータコードがあります。しかし、従来の銀行をしているような流動資産を提供する財務的後ろ盾の中心的なグループに欠けています。
decentralized exchanges (DEX)（中央集権ではない両替所）は私やあなたのような利用者個人にリクイディティ・プールへ資金を入金してもらうことによって成り立っています。共同で“銀行”としての入金します。そうすることで、両替所は自動的なスワップ（コインの交換）を行うことが出来るのです。入金者を魅了するため報酬を渡し、その報酬のためのトークンを作りだすアプリケーションコードがあります。
入金者へ継続的にインセンティブを提供し続けることで、代わりにDEXsは全て一つの中央集権でできている企業や政府に頼ることなく、安定した流動資産を持つことができるのです。
プラットフォームアグリゲーターの良いところ
Yield farmingはいろいろあり、プラットフォームによりますが、100以上の異なった考えられるファーム存在します。新規利用者には一番簡単な方法としてUSDCのようなディジタルドルを使う方法があり、これはマーケットの急速な変化に操作されません。
認可された交換所を使うことで、利用者は通常の貨幣からUSDCへと交換できます。そうすることで、ウェブ上のウォレットへと資金を引き出すことができます。
その後ファーミングアプリケーションへと行き、USDCを受け入れているファームへUSDCを入金します。入金者への報酬は常に蓄積され、何もせずともディジタルドルを収益として稼ぐことができます。
仮想通貨をウォレットの中でただ保有することでマーケットの上がり下がりだけで稼ぐ代わりに、yield farming を使うともっとトークンを手に入れて繰り返し投資することができるのです。
しかし、多くのオプションがあるために、利用者は簡単に損失を出せるし、もしくはこんな複雑なエコシステムのために簡単にスキャムに陥ってしまいます。
アグリゲーター・プラットフォームはこういったリスクを削減しようとし、一つのプラットフォームで最も利益を出せるファームの戦略を自動化しています。利用者を安心させ、何もせずに収入を稼がせているのです。
一番良い方法は自動操作
Yield farming戦略は利用者の仮想通貨資産を稼ぐようコマンド実行するようコードされたスマート・コントラクトです。一つの資産戦略はETHといったたった一つの仮想通貨資産を入金して利益を稼ぎます。
Curve.Fi CRVのようなもっと高度な戦略は、よりリスクの高い戦略ですが、より利益の出る可能性のあるプラットフォームへトークンを混ぜて入金することを要求するファーミングです。
利用者はyield farmingのための多くのアプリケーションへ流動資産を入金でき、それぞれのアプリケーションが報酬を得るための独自のルールがあります。
ファーミング戦略は新たな入金の要求や払戻しと共に新たなファームの出現によって日に日に変化していくでしょう。利用者はリスクや戦略を常に管理することで、最も大きな利益を得ることができます。もしくは自動化されたプラットフォームがそれを管理することもできます。
ファーミングをしている時、受け取った報酬のトークンを保有し続けるか決める必要が出てきます。そのトークンが長期的に価値が上がっていくことを祈りつつ保有することもできますし、もしくはすぐに利益を出すためにその報酬を売ることもできます。
しかし、どんな特定のファームでも、報酬のレートはAPYとして表示されていることを知っておくことは大切です。このレートは福利計算をベースとしたパーセンテージです。
これはつまり、表示された高いパーセンテージを達成するためには、そのファームへとその利益を売って、入金しなおさなければなりません。
報酬を入金するようにしつつ、表示されたレートもりも低い利益を稼ぐ可能性があるくらい、この福利計算プロセスはとてつもなく高額なコストになることもありえます。
自動化されたプラットフォームを使う事でこの問題を解決することができます。利用者の資金はプールへと共有され、一つの大きな入金として扱われていることから、上記に挙げたとてつもなく高額なコストは数多くの利用者と共有することとなり、一人当たりのコストはたったの数セントになります。
ディベロッパーへと信用をおく
それぞれのyield farming プロトコルは利用者の利益を最大化するためにそれぞれの戦略によって開発されています。
度々、主となるディベロッパーが作りだし、戦略を成り立たせるスマート・コントラクトを作成します。同時にコミュニティ・メンバーが新たな戦略を見つけ、提案します。この図は中央集権ではない組織の自然な共同作業を表しています。
戦略は利益の好機があると一日、一時間ごとに変化し、ディベロッパーは利益を最大化させるために素早く動いていきます。
ディベロッパーは戦略を組み立てていく中でプールのセキュリティ、流動性、利益を見ます。特定のyield farmingプロトコルを選ぶということは、ディベロッパーとコミュニティを信じるということです。彼らが利用者のために最も安全な戦略を組み、創り上げていることを信じなければいけません。
ディベロッパーはそれぞれのコードが安全かを確認するだけではなく、戦略と繋がっているどのプロジェクトも安全であることを確認しなければなりません。
リスク 対 報酬 コインの裏表
みんなディジタル資産の使い方を学ぶ時にスタート・ポイントがあります。人々がyield farmingを試さない主な理由は仮想通貨資産の価格の急速な上下と高額なEthereumのガス手数料、さらにはハッカーとスキャムから言われているDeFiプロジェクトの悪い評判のためです。
一番良い例えとしては、開拓時代のアメリカの西部地方/ゴールド・ラッシュと言えるでしょう。一発当て、新世界の先駆者となる。新未来への要求です。
しかし、全ての好機はスキャム、盗人、さらには全てを失うリスクといった不明のリスクと共にあります。まだ規制もなく、開発段階である間は、仮想通貨とDeFiについて同じことが言われています。
私の個人的な意見としては、あなたが銀行口座の中で0.5％APY保有が認可されている時yield farming プールの中では通常30-60％APYが計算され、ディジタル資産を稼ぎ、保有する新たなパワフルな方法はほぼ疑いようがありません。
- $5,000 x 64% APY (年間) = $8,225 < Yield Farming
- $5,000 x .5% APY (年間) = $5,025 < 従来の銀行口座
地平線の上
ファームへのチャンスは多くのプールが提案する数々のブロックチェイン上に存在し、利益を最大化する戦略が組まれています。
計り知れない熱狂的な仮想通貨保有者がウォレットの中にただ仮想通貨を保有していますが、その資産に何もしていない状況です。加えて、さらに多くの人が仮想通貨やこの肥えたエコシステムすらも知らずにいます。
中央集権ではない財務とyield farmingはインターネットさえ繋がっていれば誰にでも使えます。利用者が資金を入金し、それから何もせずとも戦略に一生懸命働かせることで収入を得ることが出来るのです。
突然自動化し、利息を福利計算することが新たな人口の一部に利用可能です。戦略を生み出すことに協力すること、それは全体の共同の利益が中央集権ではない財政の未来の始まりに繋がっているのです。
否認事項：この記事は財務的なアドバイスではありません。どんな投資の決定前にも常に自分でリサーチをして、自分の財務アドバイザーに相談してください。
- この記事はHarvest Finance が提供している以下リンクの記事を日本語訳したものです。https://beincrypto.com/demystifying-yield-farming-the-risks-are-worth-the-rewards/
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